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掌柜文化金服:从金融学角度看艺术品投资

我要评论  2017-12-26 17:37:32   浏览次数:
[导读]:目前,中国艺术品市场已经成为全球最大的艺术品市场。艺术品市场的繁荣吸引了大量资金的进入,也促成了艺术品和金融的对接。很多艺术品金融的创新产品在中国出现,像艺术品基金、艺术品信托、艺术品的份额化交易、艺术品回购等金融模式不断显现。如今,中国艺术品市场金融创新的步伐远远超过欧美国家。今天,我们不妨用金融角度看看眼下的艺术品投资热潮。

  目前,中国艺术品市场已经成为全球最大的艺术品市场。艺术品市场的繁荣吸引了大量资金的进入,也促成了艺术品和金融的对接。很多艺术品金融的创新产品在中国出现,像艺术品基金、艺术品信托、艺术品的份额化交易、艺术品回购等金融模式不断显现。如今,中国艺术品市场金融创新的步伐远远超过欧美国家。今天,我们不妨用金融角度看看眼下的艺术品投资热潮。

  一、全民收藏

  中国艺术品市场与海外艺术品市场的区别较大。首先体现在近些年来,富人们竞相拍得高端的艺术品——国内有华谊兄弟的王中军、万达集团的王健林、新理益集团的刘益谦等资本大鳄们。其次,大众群体对艺术品收藏热情也非常高涨。可以发现,中央和各个地方电视台都有各类鉴宝等收藏类节目。这类节目广受欢迎,一方面收藏类节目会科普一些文化或艺术品知识;另一方面节目本身也会给艺术品估值。

  在中国经济快速发展的阶段,投资者一旦投资艺术品,普遍会带着“一夜暴富”的心态。比如,电视台一旦拍摄艺术品投资节目,诸如细说文玩核桃、传统玉石等,在拉动收视率的同时,这些被提及的艺术品题材也会进一步“火热”起来。大众群体通过电视节目除了学习到收藏知识外,也很关注未来是否能够升值。据媒体估计,中国收藏的人群可以以“千万计”,实际数量应该与中国股民的数量不相上下。虽然他们不一定去拍卖行买书画,但可能会去买块玉或者文玩核桃、沉香手串、文房四宝亦或是投资古典家具等,这些品类的普及率相当高。

  二、艺术品也是一种资产

  何为资产?实际上就是一种资金的占用形式,是一种保值增值的工具。在中国市场,艺术品已成为像房产一样能为投资者保值、增值的工具,但在国外则并非如此。在欧美,艺术品虽然有财富的表征功能,但买家更多地是去追求其精神价值,也就是说以收藏为主。但在中国,投资者更多关注其财务收益。这让艺术品在中国成为一种资产。

  三、艺术品金融的创新活跃

  艺术品成为资产的一个重要结点出现在2009年前后。当时,中国正值次贷危机,艺术精品高收益的示范效应,使企业家携大量资金进入艺术品市场,在中国,大部分投资者还是更为看重艺术品的收益。2009~2011年的三年时间,中国艺术品收藏处于快速增长的状态,买家的结构也发生了变化。十年前,艺术品的主要买家是收藏家和国有博物馆,但从2009年之后,企业家资金、艺术品基金就成为购买的主流资金,这就导致很多的藏家或者国有博物馆因为价格的推高,慢慢变得有心无力,于是逐步淡出这一市场。

  2014年德勤艺术品金融报告的数据显示,中国艺术品基金从管理规模、发行支数等数据上都已远超欧美;中国各地成立了不少文交所,对艺术品进行金融化交易。这与近些年来,中国政府放松金融管制、鼓励金融自由化、艺术品市场的快速发展以及大量的企业家资金、金融资金的涌入有着密切的关系。

  四、艺术品投资乱象丛生

  许多有实力的投资者却对艺术品投资并不“感冒”,究其原因还是因为“水太深了”。首先,艺术品市场对投资者的门槛要求较高——投资者的知识是否能了解、判断艺术品是成功投资艺术品的主要原因。

  其次,艺术品市场的赝品较多。包括拍卖行也会拍赝品,还有假拍、托、不付款等等情况。出现这种情况的原因很多,除去抹不开的“面子”,假拍也是导致成交率不高的一个因素。部分艺术家急于提升自己的作品价格,便与某些小型的拍卖行合作,在拍卖行做出一个市场“公允价格”。从艺术品拍卖市场不付款的现象折射出市场很多问题。这样的乱象极大影响艺术品市场的社会声誉,严重打击了高净值人群进入市场的信心,这也使金融机构在投资艺术品方面变得越来越谨慎。

  总体看来,中国艺术品市场的换手率远高于欧美。众所周知,欧美金融市场非常成熟,但是中国金融创新却远超欧美,主要原因在于欧美市场是个收藏市场,买家因为喜爱艺术品而购买,艺术品在很多情况下是一个家族文脉传承的载体,持有几十年较为常见。但是在中国,换手率较高。除了单纯的投资目的,艺术品还特别适合做资产组合,当资产包中加入艺术品,就会提高收益、降低风险,国内外很多数据都能证明这一点。也就是说,只有多配备艺术品资产,才能够真正分散投资风险。

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